G Frais de l’administration et des placements
1 Frais administratifs généraux
Illustration G-1 : Frais administratifs annuels par destinataire
Dans l’année écoulée, les frais administratifs par destinataire ont connu des évolutions variables selon les catégories d’institutions de prévoyance étudiées. Pour la moyenne des caisses, on observe une augmentation de 335 à 347 francs. Pour les caisses privées, les frais sont passés en moyenne de 336 à 357 francs, alors qu’ils se repliaient de 253 à 240 francs pour les caisses publiques.
Une augmentation a également été enregistrée dans les institutions collectives et communes privées, de 354 à 368 francs, alors que dans les ICC d’employeurs publics, on observait un recul de 210 à 199 francs.
La raison principale des différences entre les différentes catégories tient à la taille moyenne des caisses par rapport au nombre d’assurés (actifs et retraités). Pour les ICC, la structure particulière joue bien entendu aussi un rôle important, avec le grand nombre d’employeurs affiliés et, le plus souvent, un petit nombre d’employés.
Les institutions de prévoyance de droit public assurent en moyenne 12’155 destinataires. Les caisses de pension de droit privé atteignent 2’936 destinataires. Pour les institutions collectives et communes de droit privé, le chiffre correspondant est de 21’261, et pour celles de droit public de 18’222.
Illustration G-2 : Frais administratifs des caisses autonomes, compte non tenu des institutions collectives et communes
Il est manifeste que les frais administratifs dépendent du nombre de destinataires des institutions de prévoyance. L’illustration montre très clairement ce lien. Les caisses autonomes comptant moins de 500 assurés présentent les frais administratifs les plus élevés, de 350 francs en moyenne. Les institutions les plus avantageuses sont les grandes comptant au moins 10’000 destinataires, qui affichent des frais de 149 francs par tête, ce qui constitue moins de la moitié des frais des petites caisses.
2 Frais de gestion de fortune
Illustration G-3 : Répartition des frais de gestion de fortune en 2020
Avec pondération en fonction de la fortune, les frais moyens de gestion de fortune en pour cent des placements transparents au niveau des frais ont à nouveau reculé de 0,47% à 0,45% durant l’année écoulée. La médiane est restée inchangée à 0,43% et la moyenne simple est passée de 0,46% à 0,49%. On peut en conclure que les grandes caisses fortunées ont pu baisser leurs frais alors que ceux-ci ont légèrement progressé dans les petites caisses et dans celles de taille moyenne.
De fait, la moyenne pour les caisses ayant des placements de moins de 500 millions est de 0,50% (0,42% avec pondération en fonction de la fortune). Leur performance est de 3,90%. La moyenne des caisses ayant des placements plus importants est de 0,47% (0,46% avec pondération en fonction de la fortune), pour une performance de 4,02%.
Dans 41% des institutions de prévoyance saisies, les frais se situent entre 0,30% et 0,49%. 21% des participants à l’enquête ont indiqué des frais moins élevés. On y trouve surtout les grandes caisses comptant plusieurs milliers de destinataires. 25% assument des frais situés entre 0,50% et 0,69%, alors que seulement 13% des caisses ayant répondu indiquent des dépenses de gestion de fortune plus élevées.
Contrairement aux frais administratifs, les dépenses de gestion de fortune ne dépendent pas uniquement de la taille, mais aussi de la stratégie de placement retenue. L’enquête ne confirme cependant pas que les frais de gestion de fortune plus élevés entraînent une meilleure performance.
En 2020, les caisses ayant des coûts inférieurs à 0,43% (médiane) des placements ont enregistré une performance de 4,18%, contre 3,79% pour les caisses ayant des frais de gestion de fortune plus élevés. Les plus grandes différences dans l’allocation des actifs entre ces caisses tiennent à une part en obligations inférieure de 5,1 points de pourcentage et à une part de placements alternatifs plus élevée de 5,3 points.
3 Total des frais administratifs
Illustration G-4 : Total des frais par destinataire
L’évolution des frais totaux par destinataire (frais administratifs généraux plus frais de gestion de fortune) fait apparaître un tableau hétérogène pour les trois dernières années.
Le montant s’est à nouveau nettement accru pour les plus petites caisses, de 1’680 à 1’807 francs. Les chiffres évoluent peu dans les divers groupes structurés selon le nombre de destinataires. On relèvera que les frais totaux à partir d’environ 1’000 assurés ne diminuent plus que marginalement, contrairement aux frais administratifs. Les caisses comptant 10’000 destinataires et plus affichent naturellement les frais totaux les plus faibles, pour des frais totaux moyens d’environ 900 francs.