Introduction aux résultats de l'enquête auprès des caisses de pension suisses 2021
Le nombre d’institutions de prévoyance ayant participé à l’enquête Swisscanto 2021 a été de 514 en 2021 (contre 520 l’année dernière). Ces institutions représentent 777 milliards de francs et 3,8 millions de destinataires, soit près des trois quarts de toute la fortune de prévoyance et du nombre d’assurés.
La performance calculée s’élève en moyenne à 3,97% (10,85%), étant précisé que les caisses d’employeurs publics (4,25%) devancent celles d’employeurs privés (3,92%). Les grandes différences entre les caisses méritent d’être relevées : la meilleure caisse obtient 12,3%, soit le triple de la performance moyenne réalisée.
Ces bons résultats ont entraîné une nouvelle hausse des taux de couverture. Avec une moyenne pondérée en fonction de la fortune de 116% (contre 114%), les caisses de droit privé ont atteint un niveau record ; une majorité d’entre elles dispose ainsi, au titre des réserves pour fluctuation de valeur, de 15% de plus que le chiffre recommandé empiriquement. De même, les caisses de droit public, avec 109%, ont progressé par rapport à leur niveau de 108% de l’année précédente. Sur l’ensemble des institutions de prévoyance, 69% présentent des réserves pour fluctuation de valeur d’au moins 75%. Cela accroît la marge de manœuvre des caisses pour créditer à leurs assurés plus que le rendement réalisé sur les placements.
Le thème prioritaire de l’enquête de cette année, à savoir la « durabilité », montre que les caisses de pension enregistrent de grands progrès même en l’absence de pressions légales. Déjà 25% (contre 8% en 2015) de l’ensemble des caisses ayant participé à l’enquête ont explicitement introduit dans leurs règlements de placements des critères ESG (environnement, social, gouvernance). Pour les caisses de droit public, ce chiffre est même supérieur à la moitié, avec 53% (contre 24%). Les caisses de droit privé sont à la traîne avec 21% (6%). Parmi les grandes institutions de prévoyance (ayant une fortune de placement supérieure à 500 millions de francs), 56% appliquent les critères ESG ou ont l’intention de le faire dans les trois prochaines années.
L’abaissement observé depuis des années des taux d’intérêt techniques et du taux de conversion s’est poursuivi. Les caisses d’employeurs privés en primauté des cotisations présentent un taux d’escompte moyen de 1,57% (1,67%), ce qui représente une nouvelle légère baisse par rapport à l’année précédente. Celle-ci se traduit, pour les taux de conversion, par une réduction du taux pour les hommes de 5,63% à 5,52% en moyenne.
Cette baisse entraîne logiquement une réduction de la redistribution à l’intérieur des caisses. Ce phénomène se manifeste par une meilleure rémunération versée aux assurés en activité par rapport à celle versée aux rentiers. Pour les cinq dernières années, on obtient une rémunération annualisée des avoirs de vieillesse pour les actifs de 2,09% en moyenne contre 1,91% pour les retraités. Cela marque sans doute la fin d’une période de plusieurs années où les taux servis aux actifs étaient généralement nettement moins élevés, à condition que le résultat des placements soit positif.
L’alignement de l’âge de la retraite des femmes à 65 ans dans le cadre de la réforme des retraites constitue un sujet largement débattu. Dans ce contexte, il est intéressant de constater que dans 62% des caisses de droit public, l’âge de référence pour les femmes est déjà fixé à 65 ans. Dans les caisses de droit privé, le pourcentage correspondant est de 34%, soit nettement plus faible.
Caisses de pension | Institutions collectives et communes (ICC) | ||||
Fondateur de l’institution de prévoyance | Entreprise de droit privé | Institution de droit public | Entreprise de droit privé | Institution de droit public | Total* |
Nombre d’institutions de prévoyance | 362 | 45 | 88 | 18 | 514 |
Fortune de prévoyance en milliards | 348 | 157 | 170 | 101 | 777 |
Nombre moyen d’employeurs affiliés | 13 | 44 | 2’875 | 100 | 493 |
Assurés en activité en milliers | 713 | 374 | 1’624 | 214 | 2’924 |
Nombre de retraités en milliers | 350 | 174 | 248 | 114 | 886 |
Total des assurés en milliers | 1’063 | 547 | 1’871 | 328 | 3’811 |
Capital de prévoyance des actifs | 50% | 47% | 71% | 48% | 55% |
– dont avoirs de vieillesse LPP | 44% | 52% | 42% | 41% | 45% |
Capital de prévoyance des bénéficiaires de rentes | 50% | 53% | 29% | 52% | 45% |
* Y compris institutions de prévoyance sans indication du fondateur
Malgré les circonstances difficiles et plus exigeantes, 514 institutions de prévoyance ont participé à l’enquête de 2021, soit un nombre à peine inférieur à celui de l’année précédente, qui était de 520. Surtout en raison des gains sur les cours des titres, la fortune de prévoyance recensée est passée à 777 milliards de francs (contre 772). Le nombre des destinataires (actifs et retraités) est resté inchangé à 3,8 millions.
Conformément à la toute récente statistique de l’Office fédéral de la statistique à la date de 2019, les 1’491 caisses de pension assurent 4,34 millions d’actifs et 820 000 retraités. Les actifs comptabilisés sont chiffrés à 1’005 milliards de francs. Sur la base de ces chiffres (ayant des dates de recensement différentes), l’enquête Swisscanto couvre plus des trois quarts de la fortune gérée ainsi que des destinataires.
Pour la première fois, l’enquête a calculé le nombre d’employeurs affiliés par institution de prévoyance participante. Il sera peut-être surprenant de constater que même les caisses de pension non recensées en tant qu’institutions collectives ou communes assurent essentiellement le personnel de plusieurs employeurs. Pour les caisses privées, le nombre d’employeurs est en moyenne de 13, contre 44 pour les caisses de droit public, nettement plus grandes.
Parmi les caisses de pension des employeurs privés, 28% présentent un employeur affilié. Dans 18%, il s’agit de plus de dix employeurs affiliés. En moyenne, les caisses de droit privé (sans les institutions collectives et communes) affichent environ 2’900 destinataires, celles de droit public 12’150 destinataires.